Empresa consegue chegar no preço mínimo viável para leilão de energia nova e contribui com economia de R$ 9,73 bilhões para consumidores de energia

Estudo de Viabilidade Econômico-financeiro para definição das taxas de descontos máximas em leilão

Empresa

A Companhia Energética Integrada (CEI) nasceu com o objetivo de investir no segmento de geração de energia elétrica, por meio da exploração de fontes renováveis. Ao longo dos anos cresceu sua participação no mercado através da aquisição de ativos maduros, chegando a 16 usinas hidrelétricas em operação no Estado de Minas Gerais, e recentemente iniciou investimentos em geração de energia hídrica e solar.

Desafios do projeto

Apesar da experiência da CEI em Pequenas Centrais Hidroelétricas (PCH) e nas Centrais Geradoras Hidrelétricas (CGH), a elevada competição por menor preço nos Leilões de Energia Nova, demanda a necessidade de simulação de diversos cenários a fim de encontrar uma taxa de desconto máxima viável a ser aplicada ao preço inicial de cada lote.

Solução apresentada

O serviço prestado pela Investor envolveu diversas etapas e simulações como:

  1. Análise do efeito do Fator de Ajuste da Garantia Física (GSF) na projeção dos custos com energia elétrica de uma PCH;
  2. Análise do efeito do Fator de Degradação das placas fotovoltaicas na capacidade de geração de energia ao longo do período de concessão;
  3. Análise e projeção das receitas, custos, despesas e investimentos para todo o período de concessão;
  4. Simulação dos efeitos econômicos e financeiros na antecipação dos cronogramas de início das atividades das PCH’s e UFV’s;
  5. Modelagem financeira envolvendo a definição de estrutura otimizada de capital de terceiros;
  6. Definição do Gráfico de Ações a serem tomadas conforme evolução das taxas de desconto serem empregadas sobre o preço inicial para submissão de lance;
  7. Elaboração de planilha interativa para auxílio na tomada de decisões englobando informações como, Taxa Interna de Retorno (TIR), tempo estimado para retorno dos investimentos (Pay Back) e Custo Médio Ponderado de Capital (WACC).

Resultados Alcançados

O 27º Leilão de Energia Nova (A-4) foi considerado um sucesso pela ANEEL devido ao deságio bastante expressivo ofertado pelos ganhadores do certame. Em média, o deságio de 59,07% em relação aos preços-tetos estabelecidos, representarão uma economia de R$ 9,73 bilhões para os consumidores de energia. A CEI contribuiu se comprometendo a entregar 9,42% do total de 1.033 MWp de Potência a ser Instalada por Usinas Solares, o que corresponde a um investimento de R$ 428 milhões. Cabe ressaltar que os lotes de projetos solares foram extremamente concorridos, chegando nos menores preços já negociados até o referido leilão, o que corresponde a um deságio de 62,16% frente ao preço inicial. A Investor, através de diversas projeções, auxiliou na definição dos preços mínimos viáveis para os projetos de PCH’s e UFV’s.

“A equipe que nos atendeu foi bastante atenciosa e exata nas explicações durante todo processo. O serviço de valuation prestado atendeu plenamente as nossas expectativas.”

Rafael Isaac, Coordenador de Novos Negócios