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Visando auxiliar você e sua empresa, desenvolvemos uma Planilha de Valuation gratuita: uma ferramenta em Excel que permite que você descubra o valor da sua empresa em cinco etapas rápidas e fáceis de fazer.

Inserindo as informações solicitadas, o cálculo é feito e precificar sua empresa se torna uma tarefa simples. Continue com a leitura para compreender como utilizá-la a seu favor.

Antes de começar, clique aqui para baixar sua planilha e obter o Valuation de sua empresa.

Mas, o que é Valuation?

Antes de usar a planilha é fundamental compreender para que ela é utilizada, certo?

Valuation é o termo, em inglês, que dá nome ao processo de avaliações de empresas.  Sua finalidade é estimar o valor do negócio em questão, usando modelos quantitativos para analisar a situação financeira e as perspectivas de crescimento do negócio.

Fazer a valoração da sua empresa é fundamental quando surge a oportunidade de vender seu negócio ou atrair potenciais investidores. Com o Valuation em mãos, é possível analisar uma proposta de compra/venda e verificar se o valor oferecido é compatível com o quanto o negócio realmente vale. Além disso, auxilia também a alinhar expectativas de valor.

Mas não é somente nesses momentos que o Valuation é importante. A valoração de uma empresa é importante para a gestão e para a definição de um planejamento estratégico, tendo em vista como está configurado aquele negócio e embasando melhor o processo de tomada de decisão.

Isso porque, ao fazer o laudo de Valuation, é necessário realizar a análise financeira completa da empresa e do setor, permitindo avaliar falhas, entender o posicionamento da empresa no mercado, analisar cenários e riscos, como também, evidenciar necessidades de capital.

Existem diferentes técnicas para avaliar o valor de uma empresa, porém, na planilha, o método utilizado é o Fluxo de Caixa Descontado (FCD) que explicaremos abaixo.

Para conhecer outros métodos de Valuation, leia o artigo: Métodos de Valuation: 3 maneiras de calcular o valor da sua empresa.

Fluxo de caixa descontado (FDC)

A avaliação por meio do Fluxo de Caixa Descontado traz a valor presente a capacidade da empresa de gerar riquezas no futuro mediante uma taxa de desconto.

Essa taxa de desconto é conhecida como WACC (Weighted Average Cost of Capital), ou seja, custo médio ponderado de capital. Ela representa o custo de capital da empresa.

Tal método leva em consideração investimentos feitos em seus ativos operacionais, o custo de capital e os riscos do investimento. Sua projeção é, geralmente, feita para os próximos 5 anos, podendo ser projetada por mais tempo conforme a solidez e disponibilidade dos dados históricos.

Basicamente, é necessário calcular o fluxo de caixa, ou seja, a entrada e saída de dinheiro da empresa para o período projetado juntamente com a taxa de desconto de acordo com o custo de oportunidade do investidor, o custo de possíveis financiamentos e os riscos do negócio.

Com isso, é possível calcular o valor presente de todos os fluxos e o valor residual, ou seja, o valor que seria gerado no futuro após o período projetado trazido a valor presente pelo WACC.

Tal método tem como vantagens refletir os riscos inerentes à companhia e sua capacidade de gerar caixa no longo prazo. Em contrapartida são utilizadas muitas variáveis independentes e algumas dessas possuem um elevado nível de subjetividade.

É aplicável a empresas com geração de caixa positiva e com certa maturidade no mercado.

Planilha de Valuation: passo a passo

1º Passo: Regime Tributário

O sistema tributário do Brasil é um dos mais complexos do mundo e uma série de impostos podem incidir sobre o faturamento ou lucro da empresa conforme o local em que ela está instalada.

São 3 os principais regimes adotados no Brasil: Lucro Real, Lucro Presumido e Simples Nacional.  A planilha foi desenvolvida para empresas que operam nos dois primeiros regimes que são os adotados por empresas de médio porte no Brasil.

Conforme o regime, existem diferentes implicações. Por isso, nessa etapa é preciso indicar o regime adotado pela sua empresa e a presunção, como também, qual a taxa de ISS e/ou ICMS incidentes.

fragmento-da-planilha-de-valuation-referente-ao-regime-tributario2º Passo: Resultados Históricos

Para projetar o resultado futuro da empresa, é necessário conhecer e informar como foi o desempenho histórico da organização.

Quanto maior a quantidade de dados de anos anteriores, melhor para uma projeção mais assertiva. Isso porque, eles podem servir de balizador para projeções que serão realizadas.

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3º Passo: Projeções

Fazer projeções sobre o futuro pode ser a parte mais complicada para calcular o valor de uma empresa.

Nessa etapa é preciso preencher as projeções de forma realista, imparcial e com base em dados factíveis sobre a performance futura da empresa. Lembre-se de usar como balizadores os dados preenchidos anteriormente.

É preciso preencher premissas, por exemplo, percentual de crescimento esperado no faturamento e resultado financeiro, como também, projetar a DRE e o fluxo de caixa para os anos do recorte. Na planilha você encontra maiores informações sobre como preencher tais valores.

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Como vimos anteriormente, a avaliação por meio do Fluxo de Caixa Descontado traz a valor presente a capacidade da empresa de gerar riquezas no futuro mediante uma taxa de desconto.

Nessa etapa será calculada essa taxa de desconto, conhecida como WACC (Weighted Average Cost of Capital) ou custo médio ponderado de capital, que representa o custo de capital da empresa.

Ou seja, a partir dessa taxa é possível trazer a valor presente os possíveis fluxos financeiros da empresa, dado o risco do negócio. Para calculá-la, é necessário responder alguns tópicos na planilha:

fragmento-da-planilha-de-valuation-referente-a-taxa-de-desconto5º Passo: Valuation

Após o preenchimento correto e completo da planilha de Valuation, ela calcula o valor aproximado da sua empresa e apresenta 3 resultados: o primeiro com base no fluxo de caixa descontado, o segundo de acordo com a metodologia EV/EBITDA e o último como EV/EBITDA Ajustado, em que EV=Enterprise Value, ou seja, o valor da empresa.

Embora a planilha de Valuation seja uma ferramenta prática e de fácil entendimento, ela não é a solução definitiva para sua empresa. Afinal, apesar de ter sido feita com base em práticas do mercado e teorias acadêmicas, algumas informações foram compiladas de forma simplificada a fim de facilitar sua utilização.

Por isso, a planilha não exclui a necessidade de contratar uma empresa especializada. O resultado pode não ser confiável assim como um Valuation realizado por profissionais habilitados e que consideram dados mais aprofundados e complexos, além de particularidades do seu negócio.

 

Clique aqui para baixar a Planilha de Valuation

 

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